Diese Änderung würde die Abwicklungsprozesse britischer Finanzinstitute mit den in den USA vorgeschriebenen angleichen, die T+1 im Jahr 2024 eingeführt haben, sowie mit ähnlichen Änderungen, die derzeit in der EU entwickelt werden.
Dieser kürzere Zeitrahmen würde erfordern, dass die mit der Abwicklung verbundenen Post-Trade-Schritte – also Trade Affirmation, Allocation, Confirmation, Funding und Reconciliation – innerhalb von 24 Stunden nach Ausführung abgeschlossen werden. Das schafft Anreize für Automatisierung und reduziert die mit manuellen Fehlern verbundenen Risiken.
Auch wenn die Frist weit entfernt erscheint, stellt Accelerated Settlement einen grundlegenden Wandel dar. Für Finanzinstitute ist es nicht einfach eine Compliance-Übung, sondern ein strategischer Wandel, der Technologie, Betrieb und Kundenservice beeinflussen wird – mit Risikomanagement ebenfalls ganz oben auf der Agenda.
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Warum der Übergang zu T+1 stattfindet
Drei Treiber stehen hinter dem Übergang zu Accelerated Settlement:
- Ein Vorhaben zur Reduzierung des Ausfallrisikos. Kürzere Abwicklungszyklen reduzieren das Kreditrisiko, indem sie den Zeitraum begrenzen, in dem ein Trade unabgewickelt bleibt. Besonders deutlich wurde dies in Phasen extremer Marktvolatilität, in denen sich Settlement-Risiken rasch entfalten können. Mehr über Kontrahentenrisiko erfahren
- Globale Angleichung. Da die USA bereits ein T+1-Regime betreiben und die EU dasselbe Ziel für 2027 anstrebt, würde die Beibehaltung eines längeren Abwicklungszyklus im Vereinigten Königreich die Komplexität und die operative Reibung erhöhen. Die Angleichung an andere Märkte unterstützt Wettbewerbsfähigkeit und internationale Investitionsströme.
- Modernisierung. Accelerated Settlement zwingt Unternehmen, operative Ineffizienzen anzugehen, ihre Legacy-Technologiesysteme zu überprüfen und manuelle Prozesse anzupassen, die nicht mehr zweckmäßig sind. Der überarbeitete Prozess bedeutet, dass Organisationen, die bei der Umsetzung digitaler Transformation langsam sind, zurückfallen können und ihre Post-Trade-Abläufe zukunftssicher machen müssen.
Die operativen Auswirkungen auf Finanzinstitute
Der Übergang zu T+1 erfordert koordinierte Veränderungen in allen Bereichen eines Handelsunternehmens.
Aus Technologieperspektive müssen Unternehmen sicherstellen, dass ihre At-Trade-, Post-Trade- und Settlement-Systeme Echtzeit-Transaktionsverarbeitung unterstützen. Manuelle Workflows werden Schwierigkeiten haben, innerhalb eines Ein-Tages-Fensters zu operieren – Automatisierung ist also unerlässlich. Verbesserte Datenqualität ist ebenfalls entscheidend für die Genauigkeit.
Operative Workflows müssen ebenfalls neu gestaltet werden. Aktivitäten wie Trade Allocation und Confirmation müssen nun auf den Handelstag statt auf den Folgetag geplant werden, was Auswirkungen auf Betriebszeiten, Personalmodelle und die Koordination mit Gegenparteien hat.
Accelerated Settlement zwingt Unternehmen, operative Ineffizienzen anzugehen, ihre Legacy-Technologiesysteme zu überprüfen und manuelle Prozesse anzupassen, die nicht mehr zweckmäßig sind.
Aus Sicht von Risiko und Kontrolle bedeutet T+1-Abwicklung, dass britische Unternehmen weniger Zeit haben, Fehler zu erkennen und zu beheben – sie benötigen daher verbessertes Monitoring und widerstandsfähigere operative Strategien. Jeder technologische oder prozedurale Ausfall wirkt sich unmittelbarer auf die Abwicklungsergebnisse aus.
Technologie als entscheidender Enabler
Die UK Accelerated Settlement Taskforce und andere Regulierungsbehörden haben die Bedeutung der Technologiebereitschaft betont – sie ist ein entscheidender Faktor für den erfolgreichen Übergang von T+2 zu T+1.
Unternehmen müssen bewerten, ob aktuelle Systeme eine schnellere Trade-Ausführung, stärkere Automatisierung, bessere Datenerfassung und -verwaltung sowie eine bessere Kommunikation mit Brokerage-Plattformen Dritter unterstützen können.
Für viele Organisationen bedeutet das gezielte Modernisierung, um Kosten niedrig zu halten und Systeme lauffähig zu halten. emagine erwartet eine steigende Nachfrage nach Beratungsleistungen, um sicherzustellen, dass Organisationen bei der digitalen Transformation, die diese Modernisierung erfordert, am richtigen Punkt stehen.
Strategische Maßnahmen mit Priorität
Obwohl T+1 voraussichtlich erst 2027 verpflichtend wird, wird das Zeitfenster zur Vorbereitung bereits enger.
Finanzinstitute sollten in den kommenden Monaten mehrere Kernmaßnahmen priorisieren:
- Sie müssen funktionsübergreifende Governance etablieren. Accelerated Settlement berührt IT, Betrieb, Risiko, Compliance und das Handelsgeschäft – definierte Verantwortung und strategische Entscheidungsfindung sind daher essenziell.
- Sie müssen eine tiefgehende Bewertung der aktuellen Systeme durchführen. Die Abbildung aktueller Post-Trade-Prozesse gegen T+1-Anforderungen zeigt, wo Zeitpläne, Abhängigkeiten und Kontrollen angepasst werden müssen. Sie sollten außerdem frühzeitig den Austausch mit Lieferanten und Gegenparteien suchen. Die Bereitschaft hängt sowohl von internen Fähigkeiten als auch von der Vorbereitung der Marktteilnehmer, Handelsplätze und Technologieanbieter ab.
- Sie müssen T+1 in umfassendere digitale Transformations- Programme einbetten – etwa solche, die sich auf eine breitere Cloud-Nutzung, Daten, Automatisierung oder Veränderungen des Betriebsmodells konzentrieren.
Accelerated Settlement wird eine regulatorische Pflicht – bietet aber auch die Chance, operative Resilienz zu stärken, Risiken zu reduzieren und digitale Effizienz zu verbessern. Finanzdienstleister, die proaktiv und strategisch vorgehen und T+1 als Chance zur Business- und Technologie-Transformation statt als Last-Minute-Compliance-Übung verstehen, werden am besten aufgestellt sein, um sich schnelleren Post-Trade-Anforderungen anzupassen.